公司是国内宠物饮食业龙头，已形成了以“麦富迪”为中心的自有品牌队伍，完成了宠物主粮、零食及保健品在内的全品类掩盖。自有高端肉食猫粮品牌“弗列加特”以其“鲜肉代替肉粉”的立异喂食观念屡获业界威望认可，“大红桶冻干”与“高机能烘焙粮”两大明星系列，深受商场与顾客的火热追捧。
本年618期间，麦富迪品牌已接连四年位列天猫、抖音等电子商务平台宠物品牌综合排名第一位。旗下barf霸弗系列全网出售额打破4430万，同比增加126%。跟着自主品牌持续开辟，组织看好下半年新品放量。2024年上半年，公司完成经营收入24.27亿元，同比增加17.48%；归母净利润3.08亿元，同比增加49.92%。
公司经过十几年国外商场的开展，经过出产宠物食品OEM/ODM产品，与沃尔玛、斯马克、品谱等世界有名的公司建立了杰出的协作伙伴关系，产品销往北美、欧洲、日韩等多个海外区域。2021年公司经过收买美国闻名宠物食品品牌“WagginTrain”持续布局国外商场。
公司境外出售自有品牌产品首要包括商超和经销两种形式，其间首要为商超形式，经销形式收入占比较小。公司OEM/ODM事务首要是经过职业展会等专业途径堆集海外客户资源，公司与境外世界有名的公司协作，依照客户订单需求出产宠物食品。
天风证券猜测，2024-2026年公司完成经营收入为53.03/65.95/81.97亿元，完成归母净利润5.56/6.94/8.53亿元，同增30%/25%/23%。国内宠物经济开展快速，公司自主品牌持续兴起，国内宠物食品龙头位置进一步稳固，持续要点引荐，保持“买入”评级。
危险提示：原材料价格动摇、汇率动摇、商场之间的竞赛、流动性危险、境外经营危险。