摘要：宠物食品在宠物职业中占比较大，作为高频刚需，具有显着赛道优势，跟着老龄化加重和家庭结构的改动，养宠需求提高，带来非常大增量时机
人口结构转型，老龄化和茕居趋势导致的孤独感，是养宠量增的中心动力。老龄化和茕居家庭一起带来了孤独感和对陪同的强需求，特别是在近年来生育率下降的布景下，晚年人和年轻人没有被小孩占有的空余时刻，由宠物很好的添补，一起经过宠物陪同小孩也成为一种重要陪同方法。这是我国养宠量增的中心逻辑。
养宠理念从养宠向爱宠改动，宠物在家庭中的位置逐渐拟人化，情感需求注入带来价增逻辑顺利。据宠物职业白皮书数据，2020年我国有92.0%的人群将宠物视作孩子或许亲朋（其间孩子/亲人/朋友分别为57%/38%/6.7%），全体商场养宠心情完成了从养宠向爱宠的改动。一起将宠物的拟人化可以使消费的人投入更多的爱情，然后可以转化为更高的宠均开销。
我国宠物职业自 20 世纪 90 时代小动物维护协会建立，皇家、玛氏等世界大品牌进入国内商场，步入启蒙阶段。随同我国人口结构改动、人均可支配收入提高，宠物情感特色凸显，国内宠物商场快速扩容。根据艾瑞咨询数据，2018-2022 年我国宠物商场规模由 1991 亿元增加至 3960 亿元（CAGR 达 18.8%）。比照海外商场，美国是当时全球宠物经济榜首大国，历经近百年开展至今进入老练阶段，2018-2022 年商场规模由 905 亿美元增加至 1368亿美元（CAGR 达 10.9%），经济下行阶段养宠志愿不减，穿越周期表现高生长性及逆周期性，养宠需求耐性较强，精细化、专业化工业消费晋级趋势连续。
宠物食品是养殖宠物的刚性需求，最早获益于宠物经济的开展。宠物食品贯穿宠物整个生命周期，具有复购性高、价格敏感性低、黏性强的特色。宠物食品商场是宠物职业最大的细分商场，也最早获益于宠物经济的开展。据我国宠物职业白皮书数据，宠物食品商场为宠物商场中最大的细分商场，2023 年总商场占比达 52.3%，2023 年我国宠物食品消费商场规模为 1460.74 亿元，同比+5.85%，六年 CAGR 达 10.42%。
进口品牌占有高端商场，国产品牌生长空间大。我国宠物饮食业开展初期，海外老练品牌首先进入国内商场，凭仗品牌优势在国内商场占有有利位置；随同国产品牌发力，国产品牌影响力逐渐分散。随同国内品牌在产能、途径和研发端继续布局并发力，以及凭仗对本土化线上渠道适应性更强的天然优势，国产品牌仍有极大潜力在商场榜单上占据高地。
我国宠物经济赛道长坡厚雪，随同宠物浸透率及宠物消费继续晋级，未来生长空间宽广。宠物食品在宠物职业中占比较大，作为高频刚需，具有显着赛道优势。跟着老龄化加重和家庭结构的改动，养宠需求提高，带来非常大增量时机：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份、依依股份、源飞宠物、天元宠物。
1.2023-12-27国盛证券——宠物赛道高生长、抗周期，国货兴起正当时
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