今天分享的是【宠物行业深度报告系列二：宠物行业细分赛道解析】 报告出品方：万联证券
宠物产业链中食品和医疗消费占比最大，宠物行业最重要的包含宠物饲养、宠物交易、宠物食品、宠物用品、宠物医疗、宠物美容、宠物训练、宠物保险以及宠物殡葬等一系列商品和服务条。宠物产业链上游以宠物饲养交易为主，多为个人经营，缺少规模化企业:中游包括宠物刚需的食品及用品，赛道内企业规模化程度高且竞争非常激烈，宠物食品在宠物行业内占主导地位，是行业爆发受益最大的子行业;下游包括宠物医疗、洗美、培训等服务类企业，随消费需求升级细分赛道逐渐增多，个人店铺为主，连锁化品牌仍在发展中，宠物食品及医疗覆盖宠物生命周期长，合计占比宠物消费市场约80%，其中我国宠物食品消费占比年年在下降，2022年占比50.7%，宠物医疗消费占比稳定上升，2022年占比29.1%。
宠物食品:主粮消费占比最大，本土企业崛起中，可分为宠物主粮、宠物零食和宠物保健品，宠物主根在宠物食品中占据主导地位，根据Euromonitor的数据统计，2020年我国宠物食品消费结构中，宠物主粮、宠物家食和宠物保健品占比分别为89%、9%和2%，宠物主粮中宠物干粮占比最高。从市场增逸来看，宠物保健品宠物零食宠物主粮，目前国内宠物饮食业集中度较低，国外品牌占据大部分市场占有率。宠物饮食业内企业的经营模式以0EM模式为主，部分具备一定产品研制、设计能力的生产企业逐步实现从0BM厂商到0DM厂商的转型，而部分优势企业逐步开始向0BM自主品牌模式拓展，细分品类来看，①主粮品类国外品牌竞争力依旧较强，花了钱的人国产宠物主粮品牌的偏好度逐步提升，长久来看国内宠物主粮市场集中度相较美国还有很大提升空间:②与宠物主粮被外资主导的竞争格局不同，我国宠物察食竞争格局分散，为本土品牌燃起提供空问，头部国产宠物零食品牌使用率超过外资品牌，未来有望持续进阶:国宠物营养品国产品牌优势显著，在使用率排名前十的犬猫营养品类中，中国品牌数量达7个，
宠物用品:智能化升级是大趋势，竞争格局分散且以外资为主，最重要的包含牵引器、清洁护理、宠物窝垫、食用器皿、宠物服饰、宠物玩具等，细分品类较多，我国宠物用品市场规模已达400亿元，过去5年年复合增速达13.6%，增速远高于全球市场，其中宠物玩具、清洁护理用品、窝垫、食盆水具渗G越物智能用品、家电渗透率还比较低，未来智能化升级将成为大的发展的新趋势，由于宠物用品覆盖面广、细分品类多，全球宠物用品市场的竞争格局较为分散，宠物用品的领先企业仍以国际大品牌为主，国内也如此，市场集中度较低，部分国内公司开始从代工转向发展自有品牌。
宠物医疗:规模增速高于宠物食品，其中动物医院连锁化率提升是发展的新趋势。最重要的包含上游的药品疫苗、医疗设施、耗材，以及下游的动物医院和第三方检验测试的机构，宠物医疗行业产业链中占比最大的是宠物诊疗机构和宠物药品(包括疫苗)。伴随宠物主养宠观念转变，宠物医药和医疗市场规模快速提升，我国宠物医疗市场规模增速水平高于宠物食品，细分品类来看，①我国宠物药品及疫苗刚刚起步，动物保健公司过往产品主要面向经济型动物(猪、牛、鸡等养殖动物)，目前正在加速布局宠物药品行业;国宠物诊疗机构大致上可以分为小型宠物诊所模式、大型全科动物医院、第三方诊断实验室，目前我国大部分动物医院都是小型宠物诊所模式，随着宠物数量的增加以及宠物情感地位的提升，大型动物医院会逐渐增多，当前我国动物医院的连锁化率还比较低，连锁化比例提升是未来发展的新趋势